Gold: wir stehen ganz am Anfang der Rallye

Sehr geehrte Privatanleger!

Am 30. Oktober erreichte der Goldpreis mit fast 2.800 Dollar je Unze einen neuen Höchststand. In einem Jahr ist der Goldpreis bereits um etwa 50 % und fünf Jahren um etwa 100 % gestiegen. Das ist jedoch erst der Anfang. In unseren Mischfonds haben wir einen hohen Anteil an Gold und Goldminenaktien. Und wir haben einen rein mit physischem Gold hinterlegten Goldfonds aufgelegt.

Gold folgt sehr langfristigen Zyklen. Nachdem Richard Nixon im August 1971 die Goldpreisbindung des Dollars von 35 Dollar je Unze aufgehoben hatte, stieg der Goldpreis im Laufe eines Jahrzehnts um fast das 25-fache auf 843 Dollar im Jahr 1980. Die 70er Jahre – das war die Zeit von zwei Ölkrisen, ökonomischer Instabilität und sich beschleunigender Inflation. Gold wurde als sicherer Hafen immer gefragter, Aktien immer unbeliebter. Gegen Ende des Jahrzehnts befanden sich die Edelmetalle in einer regelrechten Blase. Soweit sind wir heute noch lange nicht.

Wie in jeder Blase setzte nach der Euphorie die Ernüchterung ein. Die Korrektur dauerte 20 Jahre. Im Jahr 1999 war dann der Goldpreis bei 250 Dollar angekommen. Bezeichnenderweise spielten zu diesem Zeitpunkt die Aktienbörsen verrückt. Von 2000 bis 2011 ging es dann bergauf – von 250 Dollar auf immerhin 1900 Dollar im Jahr 2011. Das ist fast eine Verachtfachung.

Nun haben wir also die 2.800 Dollar gesehen. Das ist deutlich mehr als das Hoch im Jahr 1980. Allerdings haben wir dabei die Inflation nicht berücksichtigt. Nimmt man die offizielle Inflationsrate, läge das Hoch von 1980 (in heutigen Dollar) bei immerhin ca. 2.700 Dollar, also beim heutigen Preis (rote Linie). Berücksichtigen wir weiterhin, dass seit ca. 1986 massiv bei der Inflation geschönt und diese nach unten gerechnet wird, läge das alte Hoch in heutigen Dollars bei 8.000. Das wäre dann allerdings Blasenniveau. Bis zur Hälfte hat der Goldpreis auf jeden Fall Luft. 4.000 Dollar entsprächen einem weiteren Preisanstieg von fast 50 Prozent. Dabei wird in den kommenden turbulenten Zeiten auch die Inflation höchstwahrscheinlich anziehen. Die Marken von 8.000 und 4.000 Dollar verschieben sich also weiter nach oben, vielleicht bis auf 20.000 und 10.000 Dollar.

Die BRICS-Länder wissen, wie instabil das Dollarsystem ist. Auf dem BRICS-Gipfel in Kasan in Russland trafen sich vom 22. bis zum 24. Oktober Staats- und Regierungschefs aus 24 Ländern, darunter China, Indien, Russland, Brasilien und Südafrika und berieten über die globale Wirtschaftsordnung und eine Alternative zum dollarbasierten System. Dabei sind die BRICS-Länder, die mittlerweile 50 Prozent der Weltbevölkerung ausmachen, nicht nur besorgt über die ökonomische Instabilität des Westens, sondern auch über die Instrumentalisierung des Zahlungs- und Wirtschaftssystems für politische Zwecke.

Mohamad El-Erian, früherer Chefstratege der Anlageverwaltung PIMCO und ehemaliger Direktor des Internationalen Währungsfonds warnte daher kürzlich in einem Artikel in der Financial Times. Man müsse die De-Dollarisierung endlich ernst nehmen und könne sie nicht kleinreden, wie es unter anderem der Ökonom Paul Krugman immer noch macht. Mit ihrem rechtlosen Vorgehen (Sanktionen) unterminieren die USA ihr eigenes Ansehen.

Seit 2022 sind daher die Goldkäufe der Notenbanken, vor allem aus den BRICS-Ländern, auf einem historisch hohen Niveau von um die 1.000 Tonnen pro Jahr. Das ist doppelt so hoch wie in den vorangegangenen 10 Jahren. Die Entwicklung von Alternativen zum dollarbasierten System wird nicht über Nacht kommen. Neben Gold werden auch SWAP-Systeme und Rohstofftransaktionen eine Rolle spielen. Sie können aber davon ausgehen, dass Gold in der nächsten Phase des Megazyklus eine zentrale Rolle einnehmen wird. Es ist keinesfalls zu spät, bei den aktuellen Höchstständen einzusteigen. Die Rallye hat gerade erst begonnen.

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Auf gute Investments!

Ihr